南方专户投资总监2011年价值投资将收益颇丰
南方专户投资总监:2011年价值投资将收益颇丰
南方专户投资总监:2011年价值投资将收益颇丰 更新时间:2011-1-25 10:46:19 2010年和2011年,通胀将完成阶梯式上升的过程,市场利率水平必然不断上涨。 在货币政策已明确紧缩的背景下,应转变投资思路,因为在紧缩的货币政策,可能引发企业资金链问题,而大企业获得资金能力较强,企业盈利能力也有一定保障,小企业就可能面临资金压力,引发生存压力,甚至成为大企业兼并重组的好时机。今年龙头企业盈利能力可能较好,小企业的利润则可能低于预期。 蓝筹股尤其是在行业内处于领导地位的公司,在今年的投资机会较大,他们既受益于估值修复行情,实际业绩增长也有保障。 自2000年进入南方基金,吕一凡投资之旅已超过10年。 他曾先后掌舵基金金元、基金开元、南方高增和南方隆元等封闭式基金,后来转战专户业务,目前已是南方基金专户投资管理部总监,实战经验丰富、业绩斐然。更难能可贵的是,他不为市场热点所动,不在追逐市场中迷失自己。 大道至简,吕一凡超过10年漫漫投资之旅拾获的只有两个字——价值,遵循价值投资。 展望2011年,吕一凡认为已到了布局蓝筹股的好时机。 加息进行时 已拥有超过10年的投资经历,吕一凡对市场把脉非常清晰。“通货膨胀是个不容忽视的问题,我对2011年利率水平比较谨慎,未来可能进入加息进行时。” 他分析,目前中国正处于一个通货膨胀升温的阶段,通胀是人工涨价、国际大宗商品价格上涨等多方面原因造成,这一困扰市场的问题是客观存在的,而且未来几年可能都会保持一个相对较高的通货膨胀水平。 “过去5至6年,中国经济处在高增长、低通胀的发展状态,未来则可能出现经济继续高速增长、中等通胀水平的情况,目前正处于通货膨胀从初级到中等水平演化的过程中。”吕一凡坦言,这可能是最令投资人“难受”的阶段,因为这一阶段必然伴随利率逐步上升。 吕一凡认为,去年和今年两年,将完成通胀阶梯式上升的过程,市场利率水平必然与之相适应,今年正是加息进行时。 至于加息的幅度和方式,吕一凡预测,应该是根据通胀水平动态进行跟踪调节,“政府可能会采取时间换空间的做法,通过各种手段来延缓通胀压力。打个比方,如果1年通胀水平为10%,若换成2年,每年通胀5%的水平,对经济和市场的影响要小很多。” 他认为,如果今年通货膨胀已经上升到一个中等水平,利率同时也完成相应的调整,明年市场将较少受通胀水平的影响,利率水平也可能相对稳定。 123下一页共3页 分享:
- 装备制造业大而不强应构建开放创新体系万宁除渣设备烤玉米机旋转端子快速夹Frc
- 华南地区广东最新废纸价格0冲压机电力金具舞蹈鞋功分器粉碎设备Frc
- 集团上海尚实携手上海化工品交易市场莫来石项城奶茶机标准电容车模Frc
- 钛白粉生产的环保难题解决了啤酒箱气动球阀冲施肥刀座芝麻油Frc
- 中国BOPP膜市场将居世界之首张家界水管配件保温管钨铁气动元件Frc
- 伦敦明年将测试用无人驾驶汽车送货望缓解拥高度仪弹簧夹黄铜管压扁机手提包Frc
- 去产能大棋局下的煤炭江湖2电热带楚雄印刷软件手机天线不锈钢轴Frc
- 工业生物技术掀起第三次浪潮不锈钢材泰州开口销带锯书签Frc
- 创造令人瞩目丹灶速度打造闻名遐迩丹灶制造塞规植毛机广告气球古筝减肥鞋Frc
- 2017智能制造自动化平台技术Ether河蟹养殖退镀剂海鲜类装载机腐植酸肥Frc