【资讯】部分基金经理成长股分化料加剧

发布时间：2020-10-17 01:46:46 阅读：次来源：美工刀厂家

部分基金经理：成长股分化料加剧

IPO和定向降准同时落地，令昨日的股指颇具看点。10日沪深两市双双高开，股指回落后震荡走高。针对IPO重启对后市的影响，部分基金经理表示，重启在预期之内，靴子落地使不确定性减少，央行定向降准对资金面的压力形成对冲，6月市场或以震荡为主。同时市场资金腾挪叠加业绩证伪期，真伪成长和新老成长的分化可能加剧。

6月A股以震荡为主

IPO开闸后，基金经理担忧的因素减少，加之定向降准有利于资金面稳定，凸显了管理层将继续提振市场的意图。对市场是个托底，不过当前整个宏观经济仍不明朗，经济隐忧并没有消除，市场可能维持震荡。

广发基金指出，进一步定向降准符合预期，政策底已探明。5月底国务院会议提出针对“三农”和小微企业推出定向宽松，本次定向降准是落实举措符合预期，两次定向降准时间仅隔1个多月，显示短期政策共识和执行力改善。从效果预期看，本次释放资金约600亿元左右，基础货币投放有限。另外，考虑到货币政策时滞，最近两次定向降准对于三季度上半段之前的经济运行影响较小。

博时基金投资经理叶彦斌也表示，此次定向降准，包括前期一系列动作，表明在经济增速放缓压力下的宏观调控，对A股产生的影响有限，后续变化还需持续关注。

南方基金首席策略分析师杨德龙表示，由于IPO重启一直在预期之内，证监会又严格控制节奏，对市场冲击力度不是特别大。不过，毕竟新股发行后，资金面上的压力比较大，这与央行的定向降准利好形成对冲，预计6月市场以震荡为主，难有大的表现。

“应当看到，地产链条带来的经济下滑和局部风险暴露，融资结构异化对于投资需求修复的抑制短期难以改变。当前的困境不仅源自需求衰退，同时更受制于价格信号扭曲和资源错配带来的出清迟滞，管理层深知刺激政策的天花板，”温和对冲，存量落实“应是当前政策的合理预期。”广发基金表示。

关注新兴产业板块

虽然有政策托底，新股发行对年内市场仍然会带来一定的资金分流压力。广发基金表示，打新炒新热度、存量格局阶段性转为缩量行情的压力并存。市场资金腾挪叠加业绩证伪期，真伪成长和新老成长的分化可能加剧。

“在当前整个宏观经济仍不明朗的环境下，尤其是6-7月，市场将逐步进入中报行情，我们认为可以关注行业景气度较高，公司盈利具有持续性的板块和公司。具体的板块上，可以关注一些具备成长性的新兴产业板块，较看好包括TMT、医药、环保板块。” 叶彦斌表示。

凯石投资建议，从防御角度适度配置大盘蓝筹风格基金，从攻防兼顾角度重点配置在国企改革、区域经济、军工安防等主题板块侧重配置的基金，以及侧重投资大消费领域、传统行业中积极转型企业的基金，并择机增配高成长风格产品。另外，随着IPO重启，建议积极关注打新带来的机会。

“IPO开闸后将引发新一轮打新热情，受益最大的仍然是新兴产业，包括科技、医疗保健、清洁能源、大消费等。”某基金经理表示，最先IPO的公司资质相对较好，有望表现强势。