美国赤字风险或转嫁印度，印度增610亿美元

美国赤字风险或转嫁印度，印度增610亿美元美国财政部最新报告显示，在2020财年结束时，美国出现了创纪录的3.1万亿美元的预算赤字，比上一年的9540亿美元翻了三倍多。今天美国的赤字水平已经在远超历史上任何一个时期。如下图：与此同时，在2021财年的前两个月（10月和11月），美国预算赤字高达4290亿美元，比去年同期的两个月高出860亿美元，是有记录以来，美国财年开始的两个月最大赤字。而截至12月16日，美国联邦债务总额已堆积至高达27.44万亿美元的创纪录水平。因此，美国债务赤字风险如何有效对冲，似乎成为一个难题。自2009年以来，美联储已将其资产负债表扩大了612％，在此期间，美国经济GDP的累计总增长仅为34.83％，这也意味着美国支付的债务利息正在快速上升。在美联储原本已近乎于弹尽粮绝的背景下，美国债务赤字或转嫁给一些脆弱经济体，可能成为一种常态。而在这种常态趋势的背景之下，甚至美联储前主席格林斯潘，以及即将于明年担任美国财长的美联储前主席耶伦不久前都纷纷表示，负利率在美国是迟早的事。一旦如此，意味着，多个美债持有国要反过来向美国付款。于是，我们看到市场上表现出了美债抛售潮。其中，最为明显的是美债前两大海外持有国日本和中国，据美国财政部于美东时间12月15日公布的最新一期国际资本流动报告TIC（美债数据延后两个月惯例），10月日本连续三个月减持，累计减235亿美元美债。而在截至10月的25个月间，中国已持续累计共抛售约1740亿美元的美债。甚至美国一些媒体，及专家多次分析提及，如果美债风险加大，作为美债全球最主要买家之一的中国存在清零美债的可能。同时，全球主要央行过去12个月的净购入美国国债的数量仍然为负1741亿美元，也就是过去一年，全球主要央行呈现净抛售美债状态。然而就在这个时候，意外的事发生了，就在多国或将为持有美债而向美国付款，并大幅抛售美债的过程中，有一个国家却在增持巨额美国国债，这无疑为美联储向其转嫁风险提供了便利。

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