基金经理利空频出加息预期压制指数上冲(新闻)
基金经理:利空频出 加息预期压制指数上冲
基金经理:利空频出 加息预期压制指数上冲 更新时间:2011-3-22 8:34:58 近日利空消息频出。广为市场关注的CPI指数数据出炉,食品价格和PPI均高于预期;3个月期央票利率意外升至2.7944%,同时,央行通过公开市场操作实施了720亿元的91天期正回购操作,令公开市场17周来首度出现资金净回笼,规模达100亿元,引发市场对加息的担忧。 金鹰基金投资总监杨绍基在接受记者采访时表示,A股在3000点附近区间震荡波段难以把握,投资者应坚持自下而上的选股策略,挖掘具有穿越能力的个股进行配置。 1 境内外市场双现忧虑 国家统计局数据显示,2月居民消费价格同比上涨4.9%,食品价格上涨11%;工业品出厂价格同比上涨7.2%,食品价格和PPI均高于预期。 对此,杨绍基分析说,此番CPI上涨高于预期,主要受新一轮涨价因素和翘尾因素的影响,其中食品价格的影响最大。事实上,2月农产品价格出现回落,但前期农产品价格的上涨已传到食品链末端。这种传导性影响了整体食品价格指数,导致涨幅超出预期。PPI方面,杨绍基认为主要是油价上涨导致工业品价格上涨,还有近期房租的上涨也对推高CPI有一定的贡献率。 更为忧虑的是,海外市场方面情况仍不明朗。杨绍基认为影响主要来自几个方面。第一,信用评级机构穆迪下调了西班牙主权债务的评级,投资者对步履维艰的欧元区经济体的信心遭受最新打击。第二,中东局势不稳,油价继续上涨,对油价预期的恐慌是推高油价的主要原因。近来,利比亚冲突升级以及产油大国沙特不断出现示威活动,令市场对石油的供给量产生担忧。此外,日本9.0级大地震引发的海啸对市场的影响有多大也不好估量。 2 转型受益板块更受基金关注 3000点附近,受各种叠加因素的影响,近期热点切换较快,持续性的板块效应并不明显使得操作难度大大增加。 “在波段难以把握的情况下,我们仍坚持自下而上选股的投资策略。”杨绍基表示,行业上会选择估值合理、未来增长比较确定的行业,比较看好新材料、信息技术和高端装备制造业,“这三大主题不仅属于新兴产业,更是其他战略新兴产业发展的前端市场。产业链的前端最先受益,而且大多前端产业拥有定价权,这对于企业盈利增长很重要。” 如果经济增长是确定性的,央行加息的传闻又起,大小盘风格轮换的情况是否会出现呢?华安升级拟任基金经理陈俏宇指出,未来金融、地产、煤炭会怎么走,很大程度上取决于实体经济的方向。在前期的紧缩货币政策和房地产调控的影响下,经济增速可能会有一段时期的回落,因此,这些板块的上升空间短期内会受到制约。如果下半年经济增速得到企稳,这些板块就有可能迎来新的投资机会。“从中长期投资趋势而言,我更看好受益“十二五“规划的产业转型的企业,如新技术、新材料等行业,新能源则因盈利模式不确定相对看淡。”陈俏宇表示,此外,生物医药、家电以及新技术带来的消费升级的股票也应保持关注。 3 加息预期有利建仓债市 对于CPI上涨的超预期,再次引发了市场对央行近期加息的猜想。对此,长城积极增利债券拟任基金经理钟光正分析指出,投资者不必过于担忧短期的CPI上涨趋势。从物价上涨动力来看,CPI上涨最快的时期可能已经过去,相比去年11月10%以上的涨幅,最近3个月的CPI环比涨幅已大幅回落至3%以下的合理水平,趋势上看成逐月递减,回落趋势明显。物价在下半年有望回落,债市将面临较好的投资机会。 对于具体的收益品种,长信中短债基金经理李小羽指出,稳健的货币政策以及人民币汇率、基准利率和存款准备金率“三率”形成的组合拳,将使资金面紧张以及市场利率水平攀升的局面短期内难以改变。但经过前期的消化,目前债市的风险已获得较大程度的释放,部分中短债品种表现较好,一些5年期信用债的收益率甚至达7%以上。由此可见,中短债或将成为突围“加息”的主力军。 不过李小羽同时也提醒投资者,中短期债券基金未来的投资仍需采取谨慎的态度,重点把握脉冲式短期利率上冲的机会,防范流动性风险,密切关注国内外经济局势变化,需要重点回避利率风险。
预埋件
油嘴油泵涂层
佛山工地洗轮机
广州保密档案销毁公司
- 最火京礼盒节后纷打折过度包装增加垃圾总量校平机堆垛机锉子激光内雕贴膜机Frc
- 最火河南省规划化工企业产业集聚区建设内外墙砖压力控制硅藻土气象站工业风扇Frc
- 最火纸箱柔版印刷需要高质量的水墨柔软剂铸造机兵服纯银触点油漆辅料Frc
- 最火数码印刷机模拟传统印刷机进行标签打样展示架切削机移印油墨燃料电池扣饰Frc
- 最火走下神坛集群通开启公网对讲免费时代柔印机电动阀色织布高频板泡沫灭火Frc
- 最火合力叉车UCC召开整车外观质量判断会上光材料切断阀彩瓷油桃光功率计Frc
- 最火工商局与涂料厂家联手整顿涂料市场茶叶包装水性涂料锻造加工电子目镜葵花籽油Frc
- 最火山推董事长张秀文走访阿尔及利亚市场深圳充磁机榉木家具保险投资青鱼养殖Frc
- 最火第六代奔腾G4400比第四代奔腾G326清扫机组合滑梯直线导轨酒店布草滚光设备Frc
- 最火基建项目落地加快旺季销量有望超预期铸造机床墙壁开关专业磨具瓶模具灌装机械Frc